管不住手怎么办航天彩虹（002389）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期航天彩虹（002389）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.91亿元，同比上升9.87%，归母净利润7536.98万元，同比上升15492.93%。按单季度数据看，第二季度营业总收入5.18亿元，同比上升4.39%，第二季度归母净利润-2572.05万元，同比下降184.62%。本报告期航天彩虹三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达46.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率19.11%，同比减17.45%，净利率8.22%，同比增5557.04%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.1亿元，三费占营收比23.62%，同比增46.11%，每股净资产8.15元，同比增1.2%，每股经营性现金流-0.8元，同比减9.69%，每股收益0.08元

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为0.27%，历来资本回报率不强。去年的净利率为0.86%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.4%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为0.27%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额69.69亿元，累计分红总额5.24亿元，分红融资比为0.08。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为2.9%/1.7%/0.4%，净经营利润分别为1.57亿/9375.73万/2507.01万元，净经营资产分别为53.69亿/54.84亿/68.72亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.7/0.88/1.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为20.11亿/22.66亿/37.28亿元，营收分别为28.66亿/25.67亿/29.3亿元。